Инфляция: конец эпохи ценовой стабильности. Для новичков, скептиков и профи - Марк Блайт

Ronald Reagan, Inaugural Address, 20 января 1981 г.,

https://www.reaganfoundation.org/ronald-reagan/reagan-quotes-speeches/inaugural-address-2/

Исключение состоит в том, что обучение в докторантуре по экономике обычно не включает курсы по экономической истории. В результате знания дисциплины о прошлом концентрируются в учебниках и излагаются кратко, что делает их особенно склонными к упрощенной, «вигской» официальной версии событий.

Blyth, Great Transformations, 131, примечание 17.

Blyth, Great Transformations, 135, примечание 33.

Hugh Rockoff, Drastic Measures: A History of Wage and Price Controls in United States (Cambridge: Cambridge University Press, 1986).

Rockoff, Drastic Measures.

О росте «парадигмы рациональных ожиданий» в макроэкономике см. Blyth, Great Transformations, 142–44.

Alan S. Blinder, “The Anatomy of Double-Digit Inflation in the 1970s”, in Inflation: Causes and Effects, ed. Robert E. Hall (Chicago: University of Chicago Press, 1982), 262.

Blinder, “The Anatomy of Double-Digit Inflation in the 1970s”, 267.

Blinder, “The Anatomy of Double-Digit Inflation in the 1970s”, 269.

Blinder, “The Anatomy of Double-Digit Inflation in the 1970s”, 271.

Alan S. Blinder, “The Anatomy of Double-Digit Inflation in the 1970s”, in Robert E. Hall, Inflation: Causes and Effects (Chicago: University of Chicago Press, 1981), 274.

Blinder, “The Anatomy of Double-Digit Inflation in the 1970s”, 275.

Alan S. Blinder and Jeremy B. Rudd, “The Supply-Shock Explanation of the Great Stagflation Revisited”, in The Great Inflation: The Rebirth of Modern Central Banking, eds. Michael D. Bordo and Athanasios Orphanides (Chicago: University of Chicago Press, 2013), 123.

Blinder and Rudd, “The Supply-Shock Explanation of the Great Stagflation Revisited”, 152.

Blinder and Rudd, “The Supply-Shock Explanation of the Great Stagflation Revisited”, 145.

Ben Bernanke, “The Great Moderation”, речь на заседании Eastern Economic Association, Вашингтон, ОК, 20 февраля 2004 г.,

https://www.federalreserve.gov/BOARDDOCS/SPEECHES/2004/20040220/default.htm

Deborah Summers, “No Return to Boom and Bust: What Brown Said When He Was Chancellor”, The Guardian, 11 сентября 2008 г.,

https://www.theguardian.com/politics/2008/sep/11/gordonbrown.economy

Robert E. Lucas, “Macroeconomic Priorities”, American Economic Review 93, no. 1 (March 2003), https://www.princeton.edu/~markus/misc/Lucas2003.pdf

Donald T. Brash, речь перед Trans-Tasman Business Circle, Сидней, 30 марта 2001 г., “Central Banks: What They Can and Cannot Do”,

https://www.bis.org/review/r010402c.pdf

Brash, “Central Banks: What They Can and Cannot Do”.

Установление целевого показателя инфляции произошло скорее случайно, чем по замыслу. После десятилетий нестабильных цен министр финансов Роджер Дуглас твердо решил сделать снижение инфляции своей главной целью. Он хотел убедить новозеландцев в том, что правительство и центральный банк одинаково недовольны высокой инфляцией. 1 апреля 1988 года он выступил по телевизору и, чтобы усилить свое сообщение, заявил, что его идеальный уровень инфляции – «примерно от нуля до одного процента»,

https://www.rba.gov.au/publications/confs/2018/mcdermott-williams.html#fn13

В законе о резервном банке Новой Зеландии, действовавшем до реформы, четко говорилось, что центральный банк должен «осуществлять денежно-кредитную политику правительства», https://www.rba.gov.au/publications/confs/2018/mcdermott-williams.html#fn10

На практике никто из руководителей так и не был уволен.

Andreas Beyer et al., “Opting Out of the Great Inflation: German Monetary Policy After the Breakdown of Bretton Woods”, Working Paper Series, no. 1012, март 2009 г., https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecbwp1020.pdf

Scott Roger, “Inflation Targeting at 20 – Achievements and Challenges”, IMF Working Papers Series 2009, International Monetary Fund, Вашингтон, ОК, 2009, https://www.elibrary.imf.org/view/journals/001/2009/236/article-A001-en.xml

Prakash Loungani, “Lars Svensson: Central Banking Revolutionary”, IMF Finance & Development, март 2023 г.,

https://www.imf.org/en/Publications/fandd/issues/2023/03/PIE-central-banking-revolutionary-lars-svensson

Roger, “Inflation Targeting at 20 – Achievements and Challenges”.

Davide Romelli, “The Political Economy of Reforms in Central Bank Design: Evidence from a New Dataset”, Economic Policy 37, no. 112 (October 2022): 641–88, https://doi.org/10.1093/epolic/eiac011

Juliet Johnson, The Priests of Prosperity: How Central Bankers Transformed the Postcommunist World (Ithaca, NY: Cornell University Press, 2016).

Пиком, вероятно, стало заявление главы Центрального банка Румынии в 2004 году о том, что «хватит уже социалистических указаний МВФ», когда те предупредили о растущем дисбалансе текущего счета. См. Cornel Ban, Ruling Ideas: How Global Neoliberalism Goes Local (New York: Oxford University Press, 2016).

B. S. Bernanke, T. Laubach, F. S. Mishkin, and A. S. Posen, Inflation Targeting: Lessons from the International Experience (Princeton, NJ: Princeton University Press, 1999).

Evan F. Koenig, George A. Kahn, and Robert Leeson, The Taylor Rule and the Transformation of Monetary Policy (Stanford, CA: Hoover Institution Press, 2012).

На это также указывал Чарльз Гудхарт, с которым мы уже встречались в главе 4 об историях инфляции.

Robert Skidelsky, Money and Government: A Challenge to Mainstream Economics (London: Allen Lane, 2018).

Stephen D. King, We Need to Talk About Inflation: 14 Urgent Lessons from the Last 2,000 Years (New Haven, CT: Yale University Press, 2023).

Francis Fukuyama, The End of History and the Last Man (New York: Free Press, 1992).

James H. Stock and Mark W. Watson, “Disentangling the Channels of the 2007–09 Recession”, Brookings Papers on Economic Activity, Spring 2012, 81–156, https://www.federalreservehistory.org/essays/great-moderation

Charles Bean, цитируется в Craig S. Hakkio, “The Great Moderation, 1982–2007”, Federal Reserve History, https://www.federalreservehistory.org/essays/great-moderation

Hakkio, “The Great Moderation, 1982–2007”.

Alberto Alesina, “Macroeconomics and Politics”, in NBER Macroeconomics Annual, ed. Stanley Fischer (Cambridge, MA: MIT Press, 1988); Alberto Alesina, «Politics and Business Cycles in Industrial Democracies», Economic Policy 8 (Spring 1989), 58–98; Alberto Alesina and Vittorio Grilli, “The European Central Bank: Reshaping Monetary Policy in Europe”, in Establishing a Central Bank: Issues in Europe and Lessons from United States, eds. Matthew Canzoneri, Vittorio Grilli, and Paul Masson (Cambridge: Cambridge University Press and CEPR, 1992); Alberto Alesina and Lawrence H. Summers, “Central Bank Independence and Macroeconomic Performance: Some Comparative Evidence”, Journal of Money, Credit, and Banking 25, no. 2 (May 1993), 151–62.

Alesina and Summers, “Central Bank Independence and Macroeconomic Performance: Some Comparative Evidence”.

Mario Draghi, “Central Bank Independence”, Lamfalussy Lecture, National Bank of Belgium, Brussels, October 26, 2018, https://www.bis.org/review/r181029d.pdf

Andrew Haldane, “What Has Central Bank Independence Ever Done for Us?”, речь на конференции UCL Economists' Society Economics Conference, 28 ноября 2020 г., https://www.bankofengland.co.uk/-/media/boe/files/speech/2020/what-has-central-bank-independence-ever-done-for-us-speech-by-andy-haldane.pdf

Ben Bernanke, “The Great Moderation: Remarks at the Meeting of the Eastern Economic Association”, февраль 2004 г., https://fraser.stlouisfed.org/title/statements-speeches-ben-s-bernanke-453/great-moderation-8893

David Ratner and JaeSim, “Who Killed the Phillips Curve”, Finance and Economics Discussion Series 2022–028, Board of Governors of the Federal Reserve System, Вашингтон, ОК, май 2022 г., https://www.federalreserve.gov/econres/feds/who-killed-the-phillips-curve-a-murder-mystery.htm; Pierpaolo Benigno and Gauti B. Eggertsson, “It's Baaack: The Surge in Inflation in the 2020s and the Return of the Non-Linear Phillips Curve”, Working Paper 31197, NBER Working Paper Series, https://www.nber.org/system/files/working_papers/w31197/w31197.pdf; Jonathon Hazel et al., “The Slope of the Phillips Curve: Evidence from the US States”, Quarterly Journal of Economics 137, no. 3 (August 2022): 1299–1344, https://doi.org/10.1093/qje/qjac010.