Баффетт. Биография самого известного инвестора в мире - Элис Шрёдер

423

Письмо партнерам, 9 октября 1969 года. Баффетт объяснил, что, по его ожиданиям, акции будут приносить примерно 6,5 %-ую доходность после уплаты налогов в течение следующих десяти лет, то есть примерно столько же, сколько «пассивные инвестиции в необлагаемые налогом облигации». Даже самые лучшие управляющие, по его словам, вряд ли смогли бы добиться доходности выше 9,5 % после уплаты налогов. Сравните это с 17 %-ной доходностью, которую он прогнозировал в первые годы существования партнерства, и со средним показателем в 30 %, которого он фактически достиг.

424

По словам Баффетта, двое из них так и не смогли найти никого, кому бы доверили управлять своими деньгами, а одна в итоге стала гадалкой в Сан-Диего.

425

Письмо партнерам, 26 декабря 1969 года.

426

Годовые отчеты за 1970 год Reinsurance Corporation of Nebraska, Berkshire Hathaway, Diversified и Blue Chip, формы 10-K и отчеты для акционеров.

427

Интервью с Верном МакКензи.

428

Интервью с Чарли Мангером.

429

Его доли были достаточно велики для того, чтобы почти наверняка блокировать недружественное поглощение.

430

Продажи Blue Chip достигли пика в 1970 году, составив 132 миллиона долларов.

431

Из архива Berkshire Hathaway.

432

Интервью с Биллом Рэмси. Продажа произошла потому, что умер Лоуренс А. Си, сын Мэри Си и основатель фирмы, а Чарльз Си, его брат и душеприказчик, во время отпуска на Гавайях сказал знакомому адвокату, что, возможно, согласится продать компанию. Адвокат рассказал об этом Бобу Флаэрти, который работал в Scudder, Stevens, and Clark, а Флаэрти рассказал Рэмси, который также был клиентом фирмы.

433

Интервью с Эдом Андерсоном.

434

Баффет и Мангер заплатили за See’s 11,4-кратную сумму прибыли за 12 месяцев (т. е. цену, равную более чем 11-летней прибыли компании, при ставке прибыльности на уровне последних двенадцати месяцев). Это было небывало высокое соотношение цена/прибыль для Баффетта, который редко платил за фирму больше, чем ее десятикратная прибыль. Покупать дороже балансовой стоимости также было беспрецедентно. Сьюзи сказала кому-то, что он «купил это для нее» из-за ее одержимости шоколадом. Представляется, что он действительно мог сказать ей такое в порыве нежности.

435

Этот рассказ составлен на основе нескольких интервью с Мангером и замечаний на ежегодном собрании акционеров Berkshire Hathaway в 2003 году. Warren Buffett and Charlie Munger, What Makes the Investment Game Great Is You Don’t Have to Be Right on Everything, Outstanding Investor Digest, Vol. XVIII, Nos. 3 and 4, Year End 2003 Edition.

436

Изложение основано на переписке между Уорреном Баффеттом, Стэнли Крумом и Чаком Хаггинсом, 1972 год. В более позднем письме за 1972 год, трезвенник Баффетт также пишет: «Возможно, виноград с маленького виноградника во Франции действительно лучший в мире, но у меня всегда было подозрение, что около 99 % его достоинств – шумиха, и только 1 % попадает в вино».

437

На это сетуют многие менеджеры.

438

Интервью с Томом Ньюманом, Ракель Ньюман.

439

Интервью с Питером Баффеттом.

440

Каждый из членов консультационного совета инвестировал около $7000. Контроль над банком сохранялся внутри афроамериканской общины. Некоторые черные не хотели принимать белых инвесторов. «Они просто думали, что мы пытаемся их как-то надуть», – говорит Баффетт.

441

Интервью с Джоном Хардингом.

442

Roger Lowenstein, Buffett: The Making of an American Capitalist. New York: Doubleday, 1996.

443

Интервью с Родой и Берни Сарнатами. Баффетт тоже помнит эту историю.

444

Интервью с Милтоном Брауном. Несколько источников подтверждают, что Сьюзи часто общалась с Брауном в этот период.

445

Его ипотечный кредит в 1973 году составлял 109 000 долларов.

446

Warming Up for the Big Time: Can John Tunney Make It as a Heavyweight? Charles T. Powers, West magazine (Los Angeles Times), 12 декабря 1971 года.

447

В изложении объединены версии Мерфи и Баффетта. Истории идентичны, за исключением мелких подробностей диалога.

448

«Мне следовало бы ее купить», – говорит Баффетт. «Это было очень глупо. Мы бы заработали на этом кучу денег».

449

Средний взнос на момент публикации статьи в Sun составлял 1,62 доллара. Стенограмма интервью Мика Руда с монсеньором Николасом Вегнером.

450

Paul Williams, Investigative Reporting and Editing, Englewood Cliffs, N. J.: Prentice-Hall, 1978. В период расследования по «Городу детей» Уильямс был редактором.

451

Paul N. Williams, Boys Town, An Exposé Without Bad Guys, Columbia Journalism Review, январь/февраль 1975 года.

452

Стенограмма интервью Мика Руда с монсеньором Николасом Вегнером.

453

Интервью с Миком Рудом. Согласно нескольким источникам, информатором по «Городу детей» был доктор Клод Орган. В маленькой Омахе эта роль требовала мужества.

454

По словам Пола Уильямса, работу в Филадельфии вела Мелинда Апп, вашингтонский репортер, которую он ранее пытался нанять. Наконец, от нее раздался звонок: «Вы уверены, что хотите этого?» – спрашивала она. Налоговая служба взимала по доллару за страницу, а объем декларации составлял 94 страницы. Ответ был: «Да, черт возьми».

455

25 миллионов долларов – совокупный доход от сбора средств и инвестиций.

456

Из выступления монсеньора Шмитта на пресс-конференции 22 мая 1972 года. Стенограмма пресс-конференции.

457

Интервью с Рэнди Брауном.

458

Paul N. Williams, Boys Town, An Exposé Without Bad Guys.